1919 m. M.Devenis baigė Jeilio universiteto medicinos fakultetą „maximum cum laude“ laipsniu ir Voterberyje vertėsi privačia praktika. Rėmė „Varpo“ leidyklos įsteigimą Kaune, Neolituanų rūmų statybą,1922 m. Kaune įsikūrusį universitetą.
1923 m. jis tapo JAV lietuvių protestantų sąjungos pirmininku ir Lietuvių evangelikų reformatų bažnyčios kuratoriumi.
M.Devenis 1924 m. grįžo į Lietuvą ir čia susituokė su Kauno miesto burmistro Jono Vileišio dukterimi Alena Vileišyte, su ja susilaukė sūnų Algirdo ir Keistučio bei dukros Dalios. Tuo laiku M.Devenis įsigijo keletą ūkių, tačiau 1926 m. vėl neilgam išvyko į JAV.
Į Lietuvą M.Devenis grįžo po poros metų, dirbo gydytoju, pavyzdingai tvarkė savo ūkį, rinko vertingas knygas, turėjo paveikslų kolekcijas, archeologijos rinkinį, rūpinosi Lietuvos evangelikų reformatų bažnyčios reikalais.
Lietuvą okupavus Sovietų Sąjungai, M.Devenis 1940 m. liepos mėnesį buvo suimtas, kalėjo Ukmergės, vėliau Lukiškių kalėjime Vilniuje. 1941 m. jis buvo išvežtas į Vorkutos lagerį Rusijoje.
Žmonai A.Devenienei pavyko tuo laiku su vaikais nuo raudonojo maro pabėgti į JAV. Padedama JAV valstybės departamento ji sugebėjo iš sovietinio lagerio ištraukti ir vyrą.
Į šeimą sugrįžęs M.Devenis JAV vertėsi privačia praktika, kartu su kitais bendraminčiais įkūrė JAV lietuvių protestantų sąjungą, kuri rūpinosi lietuvių tremtinių pargabenimu į JAV, lietuvių evangelikų parapijų, Lietuvos evangelikų reformatų bažnyčios su religiniu ir kultūriniu centru Čikagoje įsteigimu.
Persikėlęs gyventi į Santa Moniką, M.Devenis aktyviai dalyvavo įvairių organizacijų, evangelikų reformatų veikloje, jo lėšomis buvo leidžiami laikraščiai „Lietuvių kelias“, „Tėviškės garsai“, „Mūsų sparnai“, 1974 m. birželio 22 d. kartu su žmona Alena įsteigė Devenių kultūros fondą, taip pažymėdami auksinį savo vedybų jubiliejų.
Devenių kultūros fondo leistų knygų yra ir Biržų krašto muziejuje „Sėla“.
Mirė gydytojas M.Devenis 1978 m. gegužės 28 d. Santa Monikoje, Kalifornijoje, palaidotas lietuvių tautinėse kapinėse Čikagoje.