Pastarasis pokytis mažiau paveiks Lietuvos piliečius dėl neseniai įvykusio euro zonos valiutos vertės pakilimo. Tuo tarpu Lenkijoje degalų kainų padidėjimas nebuvo taip gerai absorbuotas. Pavyzdžiui, dabartinėmis sąlygomis Lenkijos automobilių naudotojų biudžetas pagal minėtą scenarijų bus mažesnis negu lietuvių daugiau nei 70 eurų, t.y. 56 proc. Tendencijos pasaulinėse naftos rinkose didina kainų degalinėse pakėlimo tikimybę.
„TMS Brokers Europe“ analitikų grupės sudarytas nelinijinis ekonometrinis modelis rodo kainos už vieną litrą neetiliuoto 95 markės benzino pakėlimą beveik 0,4 centais praėjus vienai savaitei po Uralo naftos kainos padidėjimo 1,00 EUR dabartinėmis sąlygomis. Dėl naftos rinkos sukelto impulso kainos keisis ir antrąją, ir trečiąją savaitę, tačiau prognozuojamas poveikis bus reikšmingai mažesnis. Dar svarbiau yra tai, kad su kainų kilimu biržoje susijęs pagyvėjimas naftos rinkoje turės poveikį ir visoms vartotojų kainoms, ypač maisto produktų. Nepaisant to, remiantis mūsų prognozėmis, Lietuvos VKI metinis pokytis – sumažėjimas iki 4,3 proc. rugsėjo mėnesį, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus.
Geopolitinė įtampa Vidurio Rytuose vėl paskatino kainų svyravimą naftos rinkoje. Stipriausiai tokie svyravimai palietė „Brent“ rūšies naftą – jos kaina šoktelėjo trečdaliu nuo žemiausio taško antrąjį ketvirtį iki beveik 59 JAV dolerių už barelį – didžiausių aukštumų per pastaruosius dvejus metus.
Dabartinis Turkijos prezidentas Recepas Tayyipas Erdoğanas pareiškė stabdysiantis naftotiekį, kuriuo nafta pumpuojama į Džeichano uostą – šio vamzdyno pajėgumai siekia 500–600 tūkstančių barelių per dieną. Šiuo metu vienintelė kurdų alternatyva yra... automobilių transportas. Kurdų siekio tapti nepriklausomais nuo Irako (93,3 proc. balsų referendume) nepakanka, kad nuotaikos naftos rinkoje iš esmės pasikeistų. Tačiau esant didelei paklausai naftos perdirbimo gamyklose (šiuo metu pasauliniai naftos perdirbimo pelno rodikliai yra geriausi per maždaug pastaruosius dvejus metus), netrukus šoktelėjo ir naftos kaina.
„Brent“ ir WTI rūšių naftos kainos; Šaltinis: „Bloomberg“
Tačiau mūsų analizė parodė, kad rinkos dalyviai pirmiau nurodytam veiksniui neskyrė pakankamai dėmesio. Iranui ir JAV neremiant separatistinių kurdų siekių bus išlaikytas status quo ir tai riboja šansus, kad naftos transportavimas bus stabdomas. Atitinkamai turėtų keistis ir pastarųjų laikų tendencijų tempas, taigi grįžimas į žemesnį lygį bus greitesnis nei tikimąsi.
„Brent“ ir WTI ateities sandoriai – kainų skirtumas (angl. spread) tarp dabartinio ir kito sandorio; Šaltinis: „Bloomberg“
Ypač daug klausimų kyla dėl WTI tendencijos, nes ją sunkiau įvertinti atliekant fundamentaliąją analizę. Nors atsargos visame pasaulyje grįžo prie pastarųjų penkerių metų vidurkio, JAV atsargos vis dar gerokai viršija ilgalaikį vidurkį. Be to, rinką dar labiau iškreipia uraganų sukeltas poveikis. JAV skalūnų naftos gamintojai sudarydami apsidraudimo sandorius 2018 ir 2019 metams turėtų naudoti aukštesnį lygmenį.
Naftos ištekliai, 5 metų tendencijos; Šaltinis: „Bloomberg“, JAV Energetikos departamentas
